В условиях стремительного роста количества меди, кондиционеры и холодильники просто необходимы, чтобы следить за ростом!

С февраля медь, известная как лидер навалочных товаров, начала серию «штормов» роста цен, которая становилась все более и более интенсивной, однажды преодолев отметку в 70 000 юаней за тонну, установив новый максимум за последние десять лет. годы!

11 марта основной шанхайский контракт на медь снова вырос на 2,54%, закрывшись на отметке 67 360 юаней за тонну. В то же время рост цен на медь также вызвал рост цен на акции медных компаний. Среди них дневной лимит Jiangxi Copper, Yunnan Copper вырос на 8,18%.

Стоит отметить, что в связи с постоянным ростом мировых цен на медь недавние корректировки цен на рынке бытовой техники были услышаны. С декабря прошлого года бытовая техника, в том числе такие ведущие бренды, как Oaks, Chigo и Midea Group, выпустили уведомления о повышении цен. Среди них Midea Group сообщила, что с 1 марта цены на холодильную продукцию Midea вырастут на 10-15%.

Генеральный менеджер по закупкам крупной компании по производству бытовой техники сказал: «Повышение цен на медь сделало ценовое давление беспрецедентным. Цена на бытовую технику начала корректироваться, но ставка не такая большая, как у сырья. по-прежнему высоки в будущем, цены будут скорректированы ».

Что касается будущей тенденции цен на медь, некоторые учреждения указали, что первый квартал или начало второго квартала ознаменуют собой годовой максимум, а затем высокий уровень будет колебаться в течение определенного периода времени, и может быть более очевидное место для осень во второй половине года. В среднесрочной и долгосрочной перспективе центр тяжести цен на медь вырастет.　

Цена на медь в Китае достигла нового максимума за последние десять лет, и однажды цена превысила отметку в 70000 юаней.

Медь является одним из важных сырьевых материалов для современной промышленности и всегда была известна как «доктор меди». Она в основном используется в таких отраслях, как электроэнергетика, бытовая техника, строительство и транспортные средства на новой энергии. наши жизни. Однако это сырье с февраля вызвало бурю роста цен.

4 февраля цена на медь начала непрерывно расти с позиции 57 000 юаней за тонну и 10 февраля преодолела отметку 60 000 юаней; после Праздника Весны рост цен на медь усилился, и цена на медь пробила отметку 24 февраля - отметка в 70 000 юаней. Основной контракт на медь достиг максимальной отметки в 70 800 юаней, что является рекордом за последние десять лет, что стало кульминацией этого раунда повышения цен. С тех пор цена на медь изменилась, но все еще превышает 65 000 юаней. 11 марта основной шанхайский контракт на медь снова вырос на 2,54%, закрывшись на отметке 67 360 юаней за тонну.

Резкий рост цен на медь также вызвал рост цен на акции медных компаний. 11 марта циклический сектор A-акций снова разразился, и сектор цветных металлов взлетел на 5,76%, из которых Jiangxi Copper вырос на дневной лимит, Yunnan Copper вырос на 8,18%, а Tongling Color Metals вырос на 7,64%.

Ван Сиран, директор исследовательского института Ping An Futures, сказал, что рост цен на медь после праздников вызван скорее ликвидностью, чем фундаментальными причинами. Фундаментальные показатели удовлетворительны, медные концентраты относительно труднодоступны, сборы за переработку медного концентрата упали до многолетнего минимума, а доминирующий уровень мировых запасов также находится на исторически низком уровне, но он не поддерживает непрерывный резкий рост цен на медь. . Фактически, исторический фон одинаков, но динамика цен на медь при разных макроэкономических условиях относительно невысока.

Ван Сиран считает, что есть две основные причины роста цен на медь. Один из них - это ожидание улучшения спроса в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а другой - это ожидание антиинфляции в условиях достаточной ликвидности. Прежде всего, на фоне углеродной нейтральности рынок дал оптимистичные ожидания относительно роста потребления меди в среднесрочной и долгосрочной перспективе, но на самом деле текущее потребление меди в смежных областях относительно невелико.

Например, общее потребление меди в фотогальванике, ветроэнергетике, транспортных средствах на новой энергии, зарядных сваях и других областях составляет всего около 1 миллиона тонн, что составляет более 3% мировой меди (электролитическая медь плюс медный лом), что составляет очень маленькая доля. Следовательно, даже если новый энергетический сектор будет быстро расти в будущем, этого будет недостаточно, чтобы привести к быстрому увеличению общего потребления меди. В ближайшие несколько лет, с точки зрения потребления меди в новых энергетических установках и автомобилях, мы ожидаем увеличения мирового потребления меди на 1-2%.

В то же время спрос на медь чрезвычайно фрагментирован, и спрос на медь в традиционных отраслях промышленности Китая постепенно достигает своего пика. На фоне пикового периода переработки медного лома в Китае среднегодовое увеличение составляет почти 1%. Общий спрос на рафинированную медь сомнительно.

Во-вторых, цена на медь в основном отражает баланс долгосрочного рынка медного концентрата. Если текущая цена на медь сохранится, мировая прибыль медных рудников будет чрезвычайно высокой, а капитальные затраты рудников неизбежно существенно возрастут, а производство медного концентрата в долгосрочной перспективе значительно возрастет, что соответствует текущему прогнозу спроса.

«В соответствии с целью обеспечения углеродной нейтральности и пика выбросов углерода глобальное использование нехимической энергии, несомненно, будет происходить во многих сценариях. С точки зрения областей применения, новые энергетические транспортные средства - это лишь небольшая область, и многие другие виды использования угля и другого сырья материалы Ожидается, что использование меди и других цветных металлов получит долгосрочный импульс в области энергосбережения и защиты окружающей среды. Но это будет очень долгий постепенный процесс, который мало связан с текущим всплеском. в ценах на медь », - сказал Ван Сиран.

Давление затрат на переработку беспрецедентно, и корректировка цен на рынке бытовой техники полная.

Стоит отметить, что в связи с постоянным ростом мировых цен на медь недавние корректировки цен на рынке бытовой техники были услышаны.

С декабря прошлого года бытовая техника, в том числе такие ведущие бренды, как Oaks, Chigo и Midea Group, выпустили уведомления о повышении цен. Среди них Midea Group сообщила, что с 1 марта цены на холодильную продукцию Midea вырастут на 10-15%. Мониторинг соответствующих данных показывает, что средние цены на автономные холодильники, стиральные машины и кондиционеры выросли более чем на 10% в годовом исчислении.

Донг Минчжу, председатель Gree Electric Appliances, другого крупного гиганта бытовой техники, недавно сказал в интервью, что Gree настаивает на том, чтобы не повышать цены в течение этого периода времени, и будет повышать их в соответствии с первоначальной ценой. Однако, если цена на медь продолжит расти снова , это будет зависеть от ситуации, но не стоит сразу перекладывать повышение цен на потребителей.

Генеральный менеджер по закупкам крупной компании по производству бытовой техники сказал: «Повышение цен на медь сделало ценовое давление беспрецедентным. Цена на бытовую технику начала корректироваться, но ставка не такая большая, как у сырья. по-прежнему высоки в будущем, цены будут скорректированы ».

По мнению Ван Сирана, быстрый рост цен на медь оказал большее влияние на отрасли, в которых медное сырье, такое как провода и кабели, бытовая техника и двигатели, требует более высоких затрат. С одной стороны, управление ценовыми рисками сложнее, а денежный поток ограничен, и компании будут отбирать заказы и сокращать заказы; с другой стороны, что более важно, давление роста цен на некоторые продукты не может быть передано в дальнейшем, и корпоративная прибыль сильно разрушены.

«В последнее время имели место постоянные корректировки цен на бытовую технику и другие товары. Если цены на медь будут оставаться высокими, ожидается, что больше компаний будут корректировать цены. Но с точки зрения макроэкономики общая стоимость годового потребления меди в Китае составляет около 1 трлн. Общий доход социальных промышленных предприятий, превышающий 100 триллионов юаней, по-прежнему очень низок. Повышение цен на медь окажет большее влияние на некоторые отрасли переработки и сбыта с высоким потреблением меди, но окажет небольшое влияние на общую инфляцию ". Ван Сиран сказал.

CICC Fixed Income Research также отметила в своем исследовательском отчете, что рост цен на промышленную продукцию в сфере добычи и сбыта снижает прибыльность компаний среднего и нижнего сегмента. В условиях непрерывного роста цен на медь цены на добычу и переработку, похоже, вызвали резонанс, но рост цен на бытовую технику по-прежнему не успевает за расходами на сырье. Возьмем, к примеру, кондиционеры, неделя с 15 февраля выросли на 35% г / г, а цены на медь выросли г / г 57%. Таким образом, цена на добычу увеличивается еще сильнее, что поддерживает маржу прибыли предприятия.Если кондиционер в конечном итоге будет непродан и продажи упадут, прибыль отрасли кондиционирования воздуха достигнет пика.

В связи с этим вышеупомянутый генеральный менеджер по закупкам сказал: «Прибыль от продукта действительно немного упадет, и некоторые улучшения можно будет внести, изменив структуру продукта и применив некоторые новые материалы».

Ван Сиран указал, что в краткосрочной перспективе денежно-кредитная политика и ликвидность Китая и США, поведение капитала и настроения рынка, а также показатели потребления после вступления в пик сезона будут ключевыми для определения цен на медь. Мы склонны думать, что первый квартал или начало второго квартала ознаменуют пик всего года, а затем высокий уровень будет колебаться в течение определенного периода времени, и будет больше места для падения во второй половине года. год. В среднесрочной и долгосрочной перспективе полная замена нехимических источников энергии может вызвать колебания цен на медь с изменениями в бизнес-цикле, в то время как основное внимание уделяется росту.

С 2020 года по настоящее время цены на медь резко выросли.

• Первая волна: с конца марта прошлого года по июль прошлого года из-за нехватки глобальной ликвидности в сочетании с возобновлением работы по дому и производства цена на медь выросла с нижней отметки более 35000 юаней за тонну примерно до 52000. юаней.
• Вторая волна: начиная с ноября прошлого года, цена на медь выросла с 52 000 юаней до 59 000 юаней за два месяца, в основном из-за появления новой вакцины против коронарной пневмонии и хороших данных о внутренней недвижимости.
• Третья волна: цены на медь в феврале этого года выросли до максимума в 70 000 юаней. В последнее время они немного скорректировались, но все еще остаются высокими. По мнению аналитиков, цена на медь соответствует двум моделям: одна - это спрос и предложение на медь, а другая - финансовые свойства меди.

По оценкам, после того, как США приняли 1,9 триллиона долларов США стимулирования, модель резонанса спроса и предложения плюс финансовые атрибуты была реализована. Итак, вы можете видеть, что цена на медь резко выросла с 5 февраля, и она выросла примерно на 10 000 юаней за тонну. Структура спроса и предложения на медь очень хорошая. В связи с быстрым распространением зарубежных вакцин спрос становится более определенным; предложение все еще относительно ограничено, главным образом потому, что некоторым южноамериканским рудникам потребуется время, чтобы возобновить производство.

Заказов у ​​медеплавильных заводов достаточно, и мировые запасы меди упали до 10-летнего минимума

Рост цен на медь благоприятен для рудников, и у металлургических заводов достаточно заказов, но плата за переработку идет в нисходящем канале. Почему?
Медная вода производится путем выплавки медного концентрата с содержанием меди 99,3%. Когда медная вода попадет в форму, она будет отлита в медную анодную пластину. После охлаждения воды она станет очень красивой медной пластиной. Ежедневно здесь можно производить около 3800 медных анодных пластин.

На медеплавильном заводе в Тонглинге, Аньхой, медная анодная пластина, наконец, должна пройти электролиз для образования электролитической меди, также известной как катодная медь, которая является сырьем для многих медных продуктов.

Соответствующее ответственное лицо сообщило репортеру, что производство электролитической меди компании в последние годы увеличивается. В 2019 году это будет 500 тысяч тонн. В 2020 году - 600 тысяч тонн. В этом году ожидается 625 тысяч тонн. План выполнен на весь год, производство и продажи стремительно растут.

Верхним звеном цепочки медной промышленности являются рудники, которые являются непосредственными бенефициарами роста цен на медь. На 13 крупнейших горнодобывающих компаний мира приходится 50% доли рынка, что не так высоко, как концентрация железной руды. Медеплавильные компании и звенья по переработке меди в основном получают плату за переработку и не несут на себе колебания цен на медь. Однако в последние годы сборы за выплавку и переработку были в нисходящем канале.

Мировое потребление меди в Китае составляет более 50%, которая в основном используется в таких отраслях, как электроэнергетика, бытовая техника, строительство и транспортные средства на новой энергии. Аналитики говорят, что спрос на акции, такие как бытовая техника, будет постепенно снижаться, но возрастающий спрос на новые отрасли, включая ветроэнергетику, фотоэлектрическую энергию и автомобили на новой энергии, будет постепенно увеличиваться. Недостаток меди и незаменимая электропроводность будут держать центр цен на медь вверх.

Сюй Хунъюань, аналитик отрасли цветных металлов из Changjiang Securities: «Подсчитывая, можно сказать, что глобальные явные запасы являются самой низкой точкой за последние десять лет. Мировой годовой спрос на медь составляет около 23 миллионов тонн и 24 миллионов тонн. По нашим расчетам, уровень проникновения новых энергетических транспортных средств продолжает расти. С 2021 по 2025 год будет ежегодное увеличение предельного спроса примерно на 200 000 тонн. количество.

Цена на вторичную медь растет, и 70% предложения приходится на импорт.

После Праздника Весны цены на переработанную медь, также известную как медный лом, также растут. Каковы текущие внутренние поставки? Какое влияние это окажет на компании, производящие продукцию из меди?

Цзян Лиминь, генеральный директор центра управления закупками Zhejiang Hailiang Co., Ltd.: Вот наша переработанная медь, вот медные трубы, замененные на медные водопроводные трубы в чужих зданиях, а вот провода и кабели, снятые с иностранных строительная промышленность.Медная проволока. Содержание меди в этих котлах превышает 99,5%.

На складе сырья производителя медной катанки в Чжуджи, Чжэцзян, есть различные виды переработанной меди общим весом 5000 тонн и стоимостью около 300 миллионов юаней. Цзян Лиминь, отвечающий за закупку сырья, и Хэ Хуаян, поставщик вторичной меди из Цзянси, поддерживают сотрудничество на протяжении многих лет. Однако они обнаружили, что в феврале цены на медь резко выросли, а цена на вторичную медь следовала тенденции. Несмотря на недавнюю коррекцию, цена все еще оставалась высокой. Например, цена яркой медной проволоки 1 # составляла около 59 000 юаней за тонну. , рост более чем на 10% за год.

Цзян Лиминь, генеральный директор центра управления закупками Zhejiang Hailiang Co., Ltd.: Это повлияет на занятость нашего капитала на 17–18%. Проще говоря, нам нужно продавать 10 000 тонн медной катанки в месяц. Раньше мне требовалось 500 миллионов оборотных средств, но теперь мне может потребоваться 600 миллионов оборотных средств.

Около 70% предложения вторичной меди на текущем рынке приходится на импорт, а 30% - на внутренний рынок. Хэ Хуаян, вторичный поставщик меди, сказал, что, хотя цена вторичной меди находится на высоком уровне и иностранные трейдеры вторичной меди готовы осуществлять поставки, из-за воздействия эпидемии эффективность маршрутов снизилась, а фрахтовые ставки снизились. Поставки импортной вторичной меди были затруднены, в то время как вторичная переработка на внутреннем рынке Повышенное нежелание трейдеров продавать медь усугубило дефицит на общем рынке вторичной меди.

Хэ Хуаян, заместитель генерального директора Jiangxi Guixi Jinxin Metal Co., Ltd.: Раньше объем закупок составлял от 25 000 до 30 000 тонн в месяц, но теперь он почти на 5 000-6 000 тонн меньше. Поставщики не хотят продавать. Они ожидают волатильности цен на медь. Может быть, он думает, что цена не поднялась до той цены, которую он хочет в душе.

Китай запретил ввоз твердых отходов с 2021 года, но разрешает реклассифицировать высококачественные металлические отходы, соответствующие новым стандартам, в качестве вторичных ресурсов, поэтому медный лом в настоящее время больше называют вторичной медью в отрасли. Из-за изменения политики импорт переработанной меди больше не требует одобрения, и высококачественная переработанная медь может импортироваться в больших количествах.
Цзян Лимин, генеральный директор центра управления закупками Zhejiang Hailiang Co., Ltd.: С января по февраль закупка переработанной меди превысила 20 000 тонн. В два раза больше, чем в предыдущие годы.

Мировая экономика оправится от эпидемии в 2021 году. Экономический рост Китая является лидером в мире. Спрос на медные предприятия резко увеличился. Однако рост предложения медных предприятий ограничен, а предложение различных социальных запасов и медного лома ограничено. Поток долларов США приведет к тому, что глобальные инвестиционные фонды и фонды спекуляции будут в значительной степени загружены сырьевыми товарами. В соответствии с общей тенденцией китайско-американской финансовой войны доктор Коппер, несомненно, станет самой яркой звездой роста цен среди сырьевых товаров и ключевым сырьевым товаром в Финансовая война Ожидается, что в 2021 году медь превысит 100 000 юаней за тонну.